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德意识银行众人外汇策略师萨拉维洛斯（George Saravelos）上个月曾激发家政部长贝森特的震怒，面前他进一步透露，好意思元手脚避险钞票的地位练习别传。

本年1月，萨拉维洛斯曾暗意在特朗普对欧洲征收刑事背负性关税后，欧洲东说念主可能会抛售抓有的好意思国国债，这一言论当场激愤了贝森特。据贝森特称，德意识银行首席实施官已透露不本旨萨拉维洛斯的不雅点。磋磨词，萨拉维洛斯面前刚直接挑战好意思元的强势地位。

说明萨拉维洛斯的不雅察，好意思元指数与标普500指数的关系清楚，好意思元在风险侧目时分并未如预期般反弹。他指出，以前一年好意思元与标普指数照旧脱钩，并深化磋商了这一趋势背后的解说过甚影响。

萨拉维洛斯的中枢论点是，好意思国股市已变得愈加危机——这主要归因于东说念主工智能界限的过度纠合以及对行业“自我蚕食”的担忧。比较之下，受益于宽松财政计谋和低油价的其他地区则显得更具眩惑力。

他以为，如若股市负面情感的泉源在好意思国国内，那么“好意思元十足可能在股市下落时同步走低，就像2002年互联网泡沫时分那样”。萨拉维洛斯的这一不雅察在回顾至20世纪80年代的永久视角中相同灵验：一朝好意思国阛阓自己的风险加多，好意思元就不再能推崇避险作用。

关于萨拉维洛斯而言，决定外汇避险决议最遑急的要素，是好意思元与好意思股之间这种回溯性的磋磨。如若好意思元手脚投资组合对冲器具的眩惑力下降，投资者减少好意思元头寸的动机就会增强。

德意识银行永久以来一直看守看空好意思元的不雅点，意义是好意思国在利差上风、增永恒景以及避险声誉方面的“例外论”正在寥寂。在现时环境下，萨拉维洛斯以为那些受益于温存众人增长动态的货币更具眩惑力九游体育app娱乐，举例澳元、斯堪的纳维亚货币以及新兴阛阓货币。